Логин: Пароль:
Забыли пароль?Зарегистрироваться
2890
Дмитрий Демиденко
Обзоры и аналитика рынка
TOП 5 событий за неделю на форекс 25 февраля -1 марта 2019

В видео-обзоре рассматриваются наиболее интересные события недели к 1 марта, производится их оценка с точки зрения фундаментального анализа и даются рекомендации по конкретным валютным парам.

В TOP-5 событий недели входят: 1. ВВП, США2. Инфляция, еврозона3. PMI в производственном секторе, США4. Инфляция, Канада5. PMI в производственном секторе, Британия

Опубликовано 6 часов назад
Перейти к комментариям
Дмитрий Демиденко
Прогнозы и торговые сигналы
Доллар США. Обзор от FxPro на неделю 25 февраля -1 марта 2019

Глядя на желание ФРС посидеть на обочине и на разговоры о рассмотрении ЕЦБ вопроса запуска LTRO, пара EUR/USD продолжает зимовать в торговом диапазоне 1,125-1,15. "Быков" смущают смешанные данные по деловой активности, "медведей" - разочаровывающая статистика по розничным продажам, деловой активности, рынку недвижимости и заказам на товары длительного пользования в США. Возможно, релиз американского ВВП за четвертый квартал прояснит ситуацию?

Опубликовано 1 день назад
Перейти к комментариям
Дмитрий Демиденко
Прогнозы и торговые сигналы
Иена выходит из тени

После впечатляющего старта в результате флэш-аварии недостатка в «бычьих» прогнозах по иене не было. Назывались уровни в ¥100 и ¥95 за доллар в течение 2019, однако не прошло и двух месяцев, как мировоззрение участников рыночных баталий существенно изменилось. И к мнению UBS Global Wealth Management о том, что пара USD/JPY опустится к 105 нынче инвесторы относятся к определенной долей скепсиса. Что же изменилось, и почему лучший исполнитель G10 по итогам 2018 ушел в тень?

Пожалуй, главной причиной провальных для иены нескольких последних недель стала непривычная комбинация растущих американских фондовых индексов и падающей доходности казначейских облигаций США. Динамика S&P 500 свидетельствует о росте глобального аппетита к риску, что вкупе с падением стоимости заимствований и низкой волатильностью создает рай для carry трейдеров. В таких условиях валюты фондирования, к которым относится и иена, попадают под серьезное давление. На мой взгляд, рост доли активов развивающихся стран в инвестиционных портфелях из-за реанимации интереса к игре на разнице стал ключевым драйвером ралли USD/JPY.

Динамика индекса Доу-Джонса и доходности облигаций США

Источник: Trading Economics.

Причины восходящей динамики американского рынка акций следует искать в желании ФРС сделать продолжительную паузу в процессе нормализации денежно-кредитной политики, в низкой по историческим меркам стоимости заимствований, а также в надеждах на скорое прекращение торговой войны США и Китая. Вместе с тем, сделка еще не заключена, а Дональд Трамп уже начинает угрожать ЕС повышением импортных пошлин на автомобили. Если добавить к этому ухудшение макроэкономической статистики по Штатам, едва избежавшую рецессии Германию, самый медленный рост ВВП Поднебесной за последние 28 лет и Brexit, то становится понятным, что ни о каком бурном восстановлении мировой экономики и речи быть не может. По мнению третьей части из 58 опрошенных BofA Merrill Lynch инвесторов корпоративного рынка облигаций, глобальный спад не за горами. Это самый высокий удельный вес пессимистов с середины 2017.

Если негативный сценарий развития событий начнет реализовываться, то рост интереса к активам-убежищам будет способствовать укреплению иены. UBS Global Wealth Management делает ставку на этот фактор, а также на старт нормализации денежно-кредитной политики BoJ в первой половине 2020. Банку Японии принадлежит около 40% облигаций на местном рынке, а их низкие ставки искажают бюджетную политику. Правительству приходится платить копейки за обслуживание долга.

Динамика доли Банка Японии на рынке облигаций

Источник: Bloomberg.

Любопытно, что Харухико Курода, напротив, предостерегает «медведей» по USD/JPY заявлением о готовности центробанка расширить монетарный стимул, если крепкая иена будет препятствовать ускорению инфляции. На самом деле возможности BoJ в этом направлении ограничены. Это обстоятельство позволяет мне рекомендовать продажи анализируемой пары на прорыве поддержки на 110,15-110,25.

Дмитрий Демиденко для PaxForex

Опубликовано 1 день назад
Перейти к комментариям
Дмитрий Демиденко
Обзоры и аналитика рынка
Евро проведет анализ

Когда оба противника устали от борьбы, выход в клинч является одним из способов перевести дыхание. На Forex взаимная слабость оппонентов выражается в переходе валютной пары в состоянии консолидации. Давление на евро оказывает упорное нежелание экономики еврозоны восстанавливаться, намерение ЕЦБ подготовить почву для LTRO и закрытие длинных позиций по рискованным активам после постепенного спада эйфории по поводу скорого прекращения торговых войн. В то же время доллар США начинает сталкиваться со слабой макроэкономической статистикой. Разочаровывающие данные по заказам на товары длительного пользования, деловой активности от ФРБ Филадельфии и рынку недвижимости сигнализируют о замедлении американской экономики. 

Сколько бы ФРС не говорила о возобновлении процесса нормализации денежно-кредитной политики, это возможно лишь в случае крепкого здоровья экономики США. Однако выцветание эффекта фискального стимула, ужесточение финансовых условий, ревальвация доллара, ответные тарифы и сокращение глобального спроса приводят к ее замедлению. После серии разочаровывающей статистики JP Morgan понизил оценку американского ВВП за четвертый квартал до 1,4% кв/кв. В третьем квартале экономика расширилась на 3,4%. 

Увы, но ни длительная пауза в процессе нормализации ФРС, ни снижение темпов экономического роста, ни желание американской администрации видеть гринбек слабее, чем сейчас, не приводят к восстановлению восходящего долгосрочного тренда по EUR/USD. Евро не может разобраться с собственными проблемами. Даже надежды на урегулирование торгового спора США и Китая не позволили избежать падения деловой активности в производственном секторе еврозоны ниже критической отметки 50. Ситуацию несколько сгладил позитив от PMI в сфере услуг, который позволил композитному индексу менеджеров по закупкам достигнуть 3-месячного максимума. Тем не менее, состояние здоровья экономики валютного блока оставляет желать лучшего. 

Динамика деловой активности

Источник: Bloomberg.

ЕЦБ прекрасно понимает, как неопределенность может замедлить ВВП и готовит меры, позволяющие удержать экономику на плаву. Протокол январского заседания показал, что Управляющий совет инициировал проведение оперативного анализа целесообразности реанимации LTRO. Европейский центробанк озабочен длительностью и глубиной замедления экономики, однако подчеркивает, что низкие цены на нефть, ослабление финансовых условий и сильный рынок труда делают существующие риски сбалансированными. 

Поддержку «медведям» по EUR/USD оказал процесс фиксации прибыли по рискованным активам. Любопытно было наблюдать, как в условиях замедления мировой экономики рос глобальный аппетит к риску. Ралли фондовых индексов, вероятнее всего, имело место благодаря надеждам на деэскалацию торгового спора США и Китая. Однако нужно понимать, что, во-первых, стороны все еще не пришли к консенсусу; во-вторых, место Поднебесной как объекта атаки со стороны Штатов может в скором времени занять ЕС.  Пока этого не произошло, у основной валютной пары нет стимулов, чтобы покинуть диапазон консолидации 1,125-1,15. 

Дмитрий Демиденко для LiteForex

Опубликовано 1 день назад
Перейти к комментариям
Дмитрий Демиденко
Обзоры и аналитика рынка
Три события дня на Forex. 22 февраля 2019

Банк Японии на протяжении нескольких последних лет боролся с дефляцией и даже объявил о победе над нею. Вместе с тем, достигнуть таргета в 2% по инфляции не помогает ни масштабная программа покупки активов, ни отрицательные процентные ставки, ни вербальные интервенции Харухико Куроды и его команды. Более того, судя по падению темпов роста потребительских цен к нулевой отметке, дефляция может запросто вернуться на берега Страны восходящего солнца. И одними словами о расширении монетарного стимула ситуацию не исправишь. Нужны конкретные действия, а у BoJ, похоже, нет туза в рукаве…

Опубликовано 2 дня назад
Перейти к комментариям
 
Дмитрий Демиденко

Независимый аналитик
Регистрация на проекте: 21.07.2011
Написал комментариев: 3
Записей в блоге: 1686
Подписчиков: 2890

Содержание блога:
Форекс-объявления:

Показано форекс-объявлений:
в январе: 55 004 056;
вчера: 2 602 129 на 330 сайтах;
Разместить форекс-объявление
 Forex Magazine © 2004-2019