Логин: Пароль:
Забыли пароль?Зарегистрироваться
6135
Дмитрий Демиденко
Обзоры и аналитика рынка
Форекс под прицелом. ТОП-5 событий за неделю 16-20 мая 2022

Когда начнется коррекция долларовых пар?Почему RBA не может помочь "австралийцу"?Все ли плохо в Британии?

В видео-обзоре "Форекс под прицелом. Топ 5 событий за неделю" рассматриваются наиболее интересные события недели к 20 мая производится их оценка с точки зрения фундаментального анализа и даются рекомендации по конкретным валютным парам.

В топ 5 событий недели входят основные события экономики: 1.Инфляция, Британия2. Рынок труда, Австралия3. Розничные продажи, США4. Рынок труда, Британия5. Инфляция, Канада

Опубликовано 1 неделю назад
Перейти к комментариям
Дмитрий Демиденко
Обзоры и аналитика рынка
Форекс под прицелом. ТОП-5 событий за неделю 9-13 мая 2022

Как повлияла война в Украине на европейскую экономику?Почему будет замедляться американская инфляция?Как на это отреагирует доллар США?

В видео-обзоре "Форекс под прицелом. Топ 5 событий за неделю" рассматриваются наиболее интересные события недели к 13 мая производится их оценка с точки зрения фундаментального анализа и даются рекомендации по конкретным валютным парам.

В топ 5 событий недели входят основные события экономики:1. Инфляция, США2. Индекс экономических настроений ZEW, Германия3. Торговый баланс, Китай4. Промышленное производство, Британия5. Промышленное производство, еврозона

Опубликовано 2 недели назад
Перейти к комментариям
Дмитрий Демиденко
Обзоры и аналитика рынка
Доллар решил тряхнуть стариной

Старые козыри приходят на помощь «медведям» по EURUSD

Беда не приходит в одиночку. Вслед за слухами о новых санкциях против России, которые не могут не сказаться на экономике еврозоны, и ухудшением эпидемиологической обстановки в Китае, новый удар по «быкам» по EURUSD нанесли результаты социологических опросов. Вероятность того, что Эммануэль Макрон выиграет второй тур президентских выборов во Франции упала с 60% месяц назад до 53%. Победу евроскептиков во главе с Марин Ле Пен нельзя исключать, что увеличивает стоимость хеджирования рисков падения евро и шансы его снижения в направлении 1,08.

Динамика EURUSD и рисков разворота по евро

Источник: Bloomberg.

Пике EURUSD ниже 1,09 способствовали не только беды евро, но и решивший тряхнуть стариной доллар США. Гринбэк вспомнил о наличии у него таких козырей как спрос на активы-убежища в условиях нового витка эскалации геополитических рисков и дивергенция в монетарной политике ФРС и ЕЦБ. Казалось бы, чиновникам FOMC нечего добавить к «ястребиной» риторике: инвесторы и так поверили в повышение ставки по федеральным фондам на 50 б.п в мае и в то, что затраты по займам должны быстро достигнуть нейтрального уровня. У Лаэль Брейнард нашлось, что сказать. Точнее, чем порадовать поклонников американского доллара.

Вице-председатель Федрезерва отметила, что первоочередной задачей центробанка является борьба с инфляцией, и для этого требуется не только методичное повышение ставок, но и сокращение $8,9 трлн баланса. Последний процесс может начаться уже после майского заседания FOMC и пойдет быстрее, чем в предыдущем цикле, так как экономика США в настоящее время выглядит более сильной, чем тогда. Сокращение баланса способствует росту доходности казначейских облигаций, завышает оценки акций, что выливается в их продажи и падение фондовых индексов. Это, в свою очередь, дает зеленый свет укреплению гринбэка.

Давненько позиция ФРС не выглядела столь агрессивной. По мнению Deutsche Bank, это до добра не доведет. Он прогнозирует рецессию в экономике США в следующем году на фоне роста ставки по федеральным фондам на 50 б.п на трех последующих заседаниях FOMC и ее повышения до 3,5% к середине 2023. Одновременно Федрезерв сократит баланс на $2 трлн к концу следующего года, что эквивалентно 3-4 актам монетарной рестрикции по 25 б.п. О предстоящем спаде сигнализирует и инверсия кривой доходности США.

Динамика кривой доходности в США

Источник: Bloomberg.

Несмотря на благоприятный для доллара США фон, BNY Mellon утверждает, что ралли индекса USD подходит к концу. Пришло время другим центробанкам ужесточать денежно-кредитную политику, что приведет к укреплению их валют против гринбэка.

На мой взгляд, несмотря на то, что стратегия продаж EURUSD от уровня 1,1165 с последующим наращиванием шортов от 1,1055 и 1,1035 дает результат, дальнейшее движение вниз может быть затруднено. Не так страшны санкции, как их ожидания. Не так страшен протокол заседания FOMC, как то, что о нем думают. Реализация принципа «продавай евро на слухах, покупай на фактах», может способствовать отскоку из области 1,084-1,089. Если же «медведям» удастся ее преодолеть, на горизонте замаячит уровень 1,065.

Дмитрий Демиденко для LiteFinance

Опубликовано 1 месяц назад
Перейти к комментариям
Дмитрий Демиденко
Обзоры и аналитика рынка
Форекс под прицелом. ТОП-5 событий за неделю 28 марта - 1 апреля 2022

Что пугает Европейский центробанк?Почему не укрепляется американский доллар?Какие подсказки ФРС сделает рынок труда?

В видео-обзоре "Форекс под прицелом. Топ 5 событий за неделю" рассматриваются наиболее интересные события недели к 1 апреля производится их оценка с точки зрения фундаментального анализа и даются рекомендации по конкретным валютным парам.

В топ 5 событий недели входят основные события экономики:

1. Рынок труда, США2. Инфляция, еврозона3. Инфляция, США4. Деловая активность, Китай5. Индекс потребительского климата Gfk, Германия

Опубликовано 2 месяца назад
Перейти к комментариям
Дмитрий Демиденко
Обзоры и аналитика рынка
Евро растет не благодаря, а вопреки

Глядя на EURUSD, вспоминаешь парадоксы

Все смешалось на финансовых рынках. Акции растут вопреки агрессивному ужесточению денежно-кредитной политики ФРС, потенциальному замедлению экономики США, вооруженному конфликту в Украине и ухудшению эпидемиологической обстановки в Китае. Инвесторам кто-то вбил в голову, что февральские минимумы не будут преодолены, и они покупают при первом удобном случае. Достаточно новости от двухлетней годовщине пандемических минимумов. С тех пор S&P 500 и Nasdaq Composite удвоились и индекс Доу Джонса вырос почти на 90%.

Позитивная динамика рынка американских акций тянет за собой из ямы евро. Динамика EURUSD выглядит не менее парадоксальной. В то время как ЕЦБ застрял с монетарными стимулами, Федрезерв готов повышать ставку сразу на 50 б.п в мае. Деловая активность в еврозоне замедлилась с 55,5 до 54,5 в марте, в то время как индекс менеджеров по закупкам в США, напротив, ускорился с 56,5 до 58,9. Конференция ООН по торговле и развитию срезает прогноз по ВВП еврозоны на 2022 вдвое до 1,7%, хотя оценки американского аналога были снижены лишь с 3% до 2,4%. И Дивергенции в монетарной политике и в экономическом росте говорят в пользу продаж евро, но «быки» находят в себе силы вернуть его котировки выше $1,1.

Безусловно, главным драйвером ралли EURUSD в настоящее время выглядит восстановление фондовых индексов США и связанное с ним улучшение глобального аппетита к риску. Вместе с тем, нужно понимать, что причастными к походу S&P 500 на север являются международные инвесторы. По итогам первых трех недель военных действий в Украине они вложили в ориентированные на американские акции ETF $40,5 млрд. Фонды европейских долевых бумаг за этот же период потеряли $23,4 млрд, что вдвое превышает показатель, имевший место в начале пандемической распродажи в 2020.

Динамика потоков капитала в европейские ETF, $ млрд

Источник: Wall Street Journal.

Теоретически перелив капитала из Старого в Новый Свет должен приводить к укреплению доллара США против евро, однако реальность пока иная. Пара EURUSD застряла в диапазоне консолидации 1,088-1,114, и пока не спешит оттуда выходить.

В качестве одной из причин устойчивости евро можно назвать низкие ожидания рецессии в еврозоне со стороны долгового рынка. В отличие от американской кривой доходности, которая готова инвертировать, ее немецкий аналог далек от этого. Инвесторы полагают, что ЕЦБ будет действовать с оглядкой на экономический рост и не станет агрессивно ужесточать денежно-кредитную политику. В отличие от ФРС, которая своими действиями способна спровоцировать спад.

Динамика кривых доходности в США и Германии

Источник: Wall Street Journal.

Рынки растут на ожиданиях. Вера в светлое будущее Европы во втором полугодии, в том числе, благодаря прекращению вооруженного конфликта в Украине, подставляет плечо «быкам» по EURUSD. Почему бы не быть оптимистами поклонникам евро на фоне оптимизма покупателей американских акций? Мне бы очень хотелось, чтобы все закончилась хорошо, но от скепсиса все равно не уйдешь. Поэтому я продолжаю придерживаться версии о сохранении основной валютной парой склонности к консолидации в диапазоне 1,088-1,116.

Дмитрий Демиденко для LiteFinance

Опубликовано 2 месяца назад
Перейти к комментариям
 
Дмитрий Демиденко

Независимый аналитик
Регистрация на проекте: 21.07.2011
Написал комментариев: 3
Записей в блоге: 2745
Подписчиков: 6135
Сайт: t.me/rettyFX

Содержание блога:
Форекс-объявления:

Показано форекс-объявлений:
в ноябре: 20 296 737;
вчера: 1 306 735 на 263 сайтах;
Разместить форекс-объявление
 Forex Magazine © 2004-2022